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系统性风险传染机制中的级联故障研究——兼论“多而不能倒”与“大而不能倒”

作者:范小云  荣宇浩  段月姣

摘要:本文将违约损失风险参数内生于网络,兼顾偿还风险传导和流动性风险传染渠道,构建了复杂银行系统网络的级联故障模型,并且结合可得的我国263家商业银行财务数据进行仿真模拟,量化了共同冲击、特定银行倒闭等几个情境下的级联故障程度。研究发现:第一,我国银行系统“多而不能倒”不仅与“大而不能倒”并存,且独立于“大而不能倒”而存在。第二,中小银行相对于大银行能承受的破产故障边界更低、波动更小,更容易发生联合倒闭情形。因而,研究中小银行联合倒闭极具现实意义。第三,大型银行是众多中小银行倒闭的第一道防线,而中小银行的救助成本远低于大型银行。因此,防范化解重大风险时要重视多家中小银行风险集聚现象而规避传染源,兼顾“多而不能倒”和“大而不能倒”,低成本救助,从而实现风险在银行间的缓冲疏散和对抗吸收。

关键词:系统性风险  传染网络  级联故障模型  多家中小银行


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